カンロの株式分割を見落とした。
買った翌日に気づいて、4 か月後に手放すまで

何を見て買ったか（2026 年 3 月 23 日）

3 月 22 日の日曜、先物が大きく下げていた。
月曜の朝に 5 銘柄を買うと決めて、その 1 つがカンロだった。

買う前に見ていた一覧表には、こう出ていた。

当時の買う基準は「利回り 4.0% 以上」。
食品の会社でこの利回りは珍しい。
有価証券報告書を読むと、配当に「93 円」という下限を設けていることも分かった。
5 銘柄のなかで、いちばん自信があった。
いい銘柄を見つけた、と上機嫌だった。

1,190 円で 15 株。
買った直後の記録に、私はこう書いている。

下がったらもっと買うつもりでいた。

翌日、数字が合わないことに気づいた

じつは、買う前から小さな違和感はあった。
証券口座の配当利回りのランキングに、カンロという銘柄があったかなぁ、と。
利回りが 4.6% もあるなら、名前を見かけていてもいいはずだ。
少しざわっとしたのに、気のせいだろうと、そのまま買ってしまった。

3 月 24 日、手元の決算データを見直していて、カンロだけ年度が古いことに気づいた。
調べると、カンロは 2025 年 7 月 1 日に、1 株を 3 株にする株式分割をしていた。
まさか、そんなはずは、と目を疑った。

一覧表の「58 円」は、分割する前の 2023 年 12 月期の配当だった。
それを、分割したあとの株価で割っていた。

58 円をそのまま 3 で割ると 19 円。
そのあと配当が増えていたので、実際の予想は 33 円になる。
どちらにしても、買う基準の 4.0% には届いていなかった。

配当が減ったわけではない。
分割をそろえて並べると、31 円、32 円、33 円（予想）と毎年増えている。
会社は言ったとおりに配当を出していて、読み違えたのは私のほうだった。

その日のうちに、買い増しはやめると決めた。
利回りが 4.0% になる 825 円まで下がるのを待つ。
「下がったら買い増す」と書いた翌日のことだ。

やってしまった、とは思った。
ただ、新しいことを始めると、私はたいてい 2、3 回は失敗する。
その 1 回がこれか、という受け止めもあった。

15 株、2 万円に届かない金額だったから、まだ笑って済ませられる。
これを 100 株単位でやっていたら、と思うと血の気が引いた。

なぜ気づけなかったのか

1. 配当と株価で、時点が違っていた

一覧表は便利だけれど、それぞれの数字がいつのものかまでは書いていない。
配当は 2 年前の決算、株価は今日。
そのあいだに 1 株を 3 株にする分割があると、割り算の答えは 3 倍になる。
表の数字がいつの決算のものかを、私は確かめていなかった。

2. 分割があったかを、買う前に調べなかった

カンロは 2019 年、2022 年、2025 年と、6 年のあいだに 3 回分割している。
分割をする会社だということは知っていた。
それなのに、買う前の手順に「分割を調べる」が入っていなかった。

3. 確認を重ねたつもりで、元の数字が同じだった

一覧表の数字で付けた点数、有価証券報告書の読み込み、ほかの会社との横並びの比較。
3 つとも「買ってよい」と出て、それで安心した。
でも 3 つとも、同じ古い配当の数字を元にしていた。
元が同じなら、何回確かめても同じ答えが出る。

食品の会社で 4.87% は高すぎないか、と一度立ち止まればよかったとも思う。
高い利回りには理由がある。
このときの理由は「数字が古い」だった。

それでも 4 か月持っていた

気づいたあとも、すぐには売らなかった。
会社の中身は悪くないと思っていたからだ。

• 飴とグミの会社で、「金のミルク」「ピュレグミ」のように長く売れている商品がある
• 2025 年 12 月期は売上 347 億円・営業利益 46 億円で、どちらも前の期より 9% 増えた
• 配当は「配当性向 40% を基本に、1 株あたり 31 円を下限にする」と有価証券報告書に書いてある（下限のある配当方針のことは「累進配当とは何か」に書いた）
• 三菱商事が 29.55% を持つ筆頭株主（2025 年 12 月末）

5 月には、こう書き残している。

失敗を忘れないために持っておく、というつもりだった。
そのあいだに株価は下がって、6 月 4 日の終値は 1,047 円。
買った値段より 12% 低かった。

6 月には、点数も付け直した。
事業の良さに引っぱられて、利回りの低さを点数に入れていなかった。
入れ直すと、いまの値段では買う対象にならないことがはっきりした。

7 月、手放すことにした

考えが変わったのは 7 月だった。
娘が 22 歳になるときに受け取りたい配当を考えると、お金は利回り 4% 以上、できれば 4.5% で働かせたい。
いまのままでは、目標に届くかどうか際どいところだった。
そこに、利回り 2.77% の銘柄を抱えている。
4.5% の銘柄に移せば、それだけで毎年 1.7% ずつ違ってくる。

カンロを持ち続ければ、たしかに教訓にはなる。
でも、教訓は記録に残して、買う前の手順で生かせばいい。
お金を遊ばせておくわけにはいかない、と思った。

そこで 7 月 15 日に、決まりを 1 つ作った。
基準に届かないまま持っている銘柄は、値上がりが税金を引いたあとで 4.5% を超えたら、その日に売る。
カンロなら 1,257 円になる。
この日の終値は 1,187 円だった。

2 日後の 7 月 17 日。
日経平均が 2 日で 6% あまり下げるなかで、カンロは逆に上がった。
決まりの 1,257 円を超えていた。

2 週間後には、決算の発表を控えていた。
中身が分からないまま待つより、今しかないと思った。
決算のあとで上がったら、「売ったら上がる」の法則だな、と苦笑いすればいい。
それでも利益を残せたことを喜ぼう。
下がったら、完全なラッキーだったと思うことにしよう。
そう決めて、15 株すべてを 1,267 円で売った。
単元未満株は成行でしか売れないので、「もう少し待てば」と粘る余地もなかった。

カンロの株価（終値）。
点線は買った値段。
買ったときには、もう高値から半分ほどに下がっていた。

売れたと分かって、正直ほっとした。

うまくいったのは、完全に運だ。
ビギナーズラックと言っていい。

あの日、カンロ自身に上がる材料は、探しても見つからなかった。
下げを引っぱったのは、AI や半導体の銘柄だった。
そこから逃げたお金の行き先の 1 つが、景気に左右されにくい食品だったのだと思う。
カンロには、わずかに追い風が吹いていた。
そのタイミングに、たまたま居合わせただけだ。

売ったあとのこと

売った 2 週間後の 7 月 31 日、カンロは今期（2026 年 12 月期）の利益の予想を下げた。
営業利益は 49 億円から 42 億円へ。
前の期より 10% 少ない。
配当の予想 33 円は変えていない。

株価はそのあと下がって、10 月 7 日の終値は 1,039 円。
これを見通して売ったわけではない。
売る日に決めていたとおり、完全なラッキーだったと思うことにしている。

いま、買う前に確かめていること

この件のあと、買う前の手順を 3 つ足した。

1. 数字が「いつの決算のものか」を見る

配当と株価の時点がそろっているかを確かめる。
配当は一覧表の数字を使わず、会社が出している最新の予想を決算短信で見る。

2. 株式分割の履歴を調べる

過去の分割の年月と比率を、買う前に必ず調べる。
分割があれば、配当を今の株数にそろえてから比べる。

3. 利回りを自分で計算する

カンロなら 33 ÷ 1,190 で 2.77%。
買う前にこの 1 行を計算していれば、止まれたはずだ。

もう 1 つ。
同じ業種の会社と比べて利回りが高すぎるときは、先に数字のほうを疑うことにしている。

この記録を残しておく理由

このブログは、娘に渡すつもりで書いている。
19 年も続ければ、うまくいかないことは何度もある。
うまくいった話だけを残すと、あとで読む娘が同じところでつまずくかもしれない。

カンロは、間違えて買って、たまたま少しのプラスで終わった。
次も同じように終わるとは思っていない。
だから、間違えた手順のほうを残しておく。